威澳门尼斯人娱乐场-澳门威斯尼斯人

威澳门尼斯人娱乐场-澳门威斯尼斯人

金融研究
金融研究
  • 30

    2019-12

    2019年11月煤炭行业报告

    ?一、核心观点 整体来看,本月行业PPI继续下跌,销售利润总额同比增速继续放缓,行业景气程度有所下行,但仍处于景气区间。供给方面,行业整体依然处于供过于求状态,但分煤种来看,动力煤供需缺口进一步扩大,但炼焦煤相比有所缓和,进口方面,进口煤价格优势有所下降,进口规模由此降低。需求方面,火电改善,带动动力煤需求回升,而钢铁产业下游需求好转,炼焦煤需求随之改善。价格方面,受中下游港口及电厂高库存及供过于求制约,煤炭价格继续下跌。 ...

  • 20

    2019-12

    2019年11月钢铁行业报告

    一、核心观点 大家认为,短期内在铁矿石、焦炭等原材料供给充足,后端需求稳定的情况下,钢铁行业成本端的压力将维持低位稳定或略有降低。与此同时,行业长期需求端在多方调控下有望维持稳定,向上乏力但下有托底。综合考虑环保限产等因素,行业整体有望维持供需稳定下的“弱平衡”。大家维持短期价格稳定或小幅波动,行业整体不宜过于悲观的“中性”看法。 ...

  • 11

    2019-12

    2019年10月煤炭行业报告

    一、核心观点 受益于2016年供给侧改革,煤炭行业景气度持续上升,但2019年以来,由于去产能目标完成,新建产能不断投产,供给持续增加,同时经济下行,水电等新型能源发电对火电挤出效应明显,中下游港口及电厂库存规模居高不下,市场需求不足,整体供过于求,叠加煤矿改扩建及联合试运营项目投产,低成本产能逐渐增多,市场景气程度高位缓慢回落。10月以来,虽有采暖季支撑,但煤炭价格震荡下行,目前已至近十年中枢水平。 ...

  • 11

    2019-12

    2019年11月债券市场分析

    一、观点摘要 货币市场方面,11月,全月净投放流动性规模较大,更重要的是,央行超预期下调政策利率,释放宽松信号,前期市场关于通胀走高可能造成货币政策收紧的担忧消除,价格中枢高位回落,但临近年末,季节性因素使得月内价格波动加剧。 ...

  • 06

    2019-12

    2019年11月权益市场分析

    ?一、观点摘要与解读 政策面,11月权益市场相关政策仍然聚焦在扩大开放、放松管活、结构刺激上。扩大开放方面,政策明确外商投资企业可以依法公开发行股票等融资工具,MSCI再次成功提高中国A股纳入因子权重。放松管活方面,国务院明确全面取消在华外资银行、证券企业、基金企业等金融机构业务范围限制;证监会拟修改A股再融资管理办法,相关规定更为灵活;国资委支撑科创板上市企业实施股权激励,并明确价格可低于市价50%。结构刺激方面,国务院明确公路、铁路等补短板基建项目资本金比例最低可到15%,其余项目也有降低。 ...

  • 27

    2019-11

    2019年10月钢铁行业报告

    一、核心观点 大家认为,短期内在铁矿石、焦炭等原材料供给充足、需求不振的情况下,钢铁行业成本端的压力将有所减轻。与此同时,行业长期需求端不振,但随着稳增长、基建及房地产需求的高位稳定,行业向下有托底。再综合考虑环保限产等因素,行业整体有望维持需求减弱下的“衰退式平衡”。大家维持短期价格或小幅下滑,但长期供需将保持稳定、不宜过于悲观的看法。 ...

  • 13

    2019-11

    2019年10月权益市场分析

    一、观点摘要与解读 政策面,10月政策导向是“简政放权、管松管活、重视科技、着眼长久”。简政放权、管松管活体现在国常会要求更大力度放权,实行全国统一的市场准入负面清单制度,进一步精简行政许可和审批,全面取消在华外资银行、证券企业、基金管理企业业务范围限制;证监会修改并发布《上市企业重大资产重组管理办法》,放宽了相关要求。重视科技体现在总书记对“区块链”相关技术的表态,财政部对科技成果转让给予的放松及激励表态。着眼长久体现在国务院发布的中地收入划分改革推进方案,可充实地方财政实力部分摆脱对土地财政的依赖;证监会主席表态将从转化存量、引入增量、优化环境入手,逐步推动提升中长期资金入市比例。 ...

  • 13

    2019-11

    2019年10月债券市场分析

    一、观点摘要 货币市场方面,10月,资金市场主要受季度缴税扰动,由于上月投放较多,本月央行小幅回笼流动性,体现逆周期调节的政策立场,全月资金价格较为平稳,中枢小幅抬升,市场流动性维持合理充裕。 ...

  • 29

    2019-10

    2019年9月钢铁行业报告

    一、核心观点 大家认为,短期内由于钢铁行业主要成本构成铁矿石价格受到压制,焦炭成本持平或小幅下行,产成品价格小幅走高将带来企业营收的边际改善。短期随着采暖季对环保、限产的发力,地方债落地及对基建的加大投入,房地产需求的回稳,钢铁行业有望迎来“量减价升”的行情。从中长期看,长期需求端向上较为乏力,基建、房地产投资更多是一种“托而不举”的态势,预期行业难以维持长期高位景气。但受益于供给侧改革、环保及拉动内需的支撑,向下也有支撑,未来行业更有可能维持小幅震荡下行的走势。 ...

  • 14

    2019-10

    2019年9月债券市场分析

     一、观点摘要货币市场方面,9月,资金市场主要受缴税及跨季扰动,在央行“普通+定向”降准作用下,全月净投放规模较大,资金价格较为平稳,中枢小幅下降,市场流动性维持合理充裕。10月,合理充裕的 ...

请选择页码
1
2
3
4
5
6
7
8

威澳门尼斯人娱乐场|澳门威斯尼斯人

XML 地图 | Sitemap 地图

威澳门尼斯人娱乐场|澳门威斯尼斯人

XML 地图 | Sitemap 地图